Последние десятилетия Лондон и Нью-Йорк неизменно держат флаг лидирующих финансовых центров мира. Тем не менее последствия глобального финансового кризиса в значительной степени пошатнули убежденность аналитиков в их стабильном первенстве. Существуют позиции, согласно которым прогнозируется передел на глобальном рынке капитала, при котором крупные финансовые потоки будут менять направление в азиатском направлении, находя там более надежное пристанище в долгосрочной перспективе. Наиболее прогнозируемым сценарием развития в краткосрочной перспективе является перемещение центров мировой финансовой системы на Восток.
Именно здесь аккумулирована значительная часть мировых сбережений, и на сегодняшний день многие страны региона внедряют в финансовую систему элементы исламского финансирования. В перспективе значимость исламской финансовой системы, как наиболее устойчивой к цикличным кризисам, будет возрастать.
На сегодняшний день вклад Азиатского региона в мировой ВВП равен вкладу Европы или Северной Америки, а к 2020 году, согласно оценке экспертов Азиатского банка развития, может на 50% превышать этот показатель.
При этом усиливающиеся позиции азиатских стран будут способствовать устранению существующего дисбаланса, что позволит в долгосрочной перспективе создать сбалансированную многополярную мировую финансовую систему.
В связи с этим ключевой возможностью для Казахстана может стать формирование регионального финансового центра города Алматы как одного из десяти ведущих финансовых центров Азии.
Конкурентоспособность новой модели РФЦА должна быть основана как на сильном внутреннем потенциале, так и на высокой степени интегрированности в мировую финансовую систему.
РФЦА, развивая внутренний потенциал, делает ставку на следующие направления стратегического развития: формирование диверсифицированной биржевой инфраструктуры (фондовая биржа, товарная биржа); внедрение современных финансовых инструментов (производные, исламские финансовые инструменты); привлечение розничных инвесторов путем реализации программы повышения инвестиционной и финансовой грамотности населения; поиск альтернативных источников финансирования.
Интеграция Казахстана в мировую финансовую систему возможна через усиление позиций страны в Каспийском и Центрально-Азиатском регионе. Выбор Алматы обусловлен наличием у города ряда преимуществ и предпосылок для дальнейшего развития в качестве международного финансового центра. С экономической точки зрения, он развит значительно лучше регионов. Сегодня город и алматинский бизнес формируют около 16% казахстанского ВВП. Его финансовая отдача более чем в два раза выше, чем средний показатель по Казахстану. Алматы характеризуется высокой концентрацией финансовых институтов, представительств иностранных компаний, развитым рынком услуг финансовых организаций: банков, компаний по управлению пенсионными активами, накопительных пенсионных фондов, страховых организаций, брокерско-дилерских учреждений. Город, население которого составляет приблизительно семь процентов всего населения страны, формирует более высокий по сравнению с другими регионами платежеспособный спрос. Более того, можно выделить развитую сферу отдыха и развлечений Алматы, а также высокий международный статус города.
Так, в качестве сильных внешнеэкономических сторон Алматы можно выделить удобное географическое положение, которое позволит в перспективе ориентироваться на Центрально-Азиатский регион, западный Китай и крупные регионы России, политическую стабильность и значительный экономический рост, высокую концентрацию местного капитала.
В отличие от России и Украины, Казахстан более оперативно переходит на международные стандарты отчетности (МСФО). Таким образом, использование МСФО подавляющим количеством участников рынка упрощает процедуру оценки инструментов иностранными инвесторами. Наличие отдельного специализированного финансового суда РФЦА, беспристрастно применяющего нормы казахстанского права, соответствующие международным стандартам, оперативно исполняющего судебные решения и арбитраж между участниками рынка, укрепит доверие брокеров, эмитентов и инвесторов к РФЦА, особенно иностранных.
РФЦА может укрепить свои потенциальные преимущества за счет государственной политики поддержания ликвидности и развития новых финансовых инструментов. Уровень ликвидности на РФЦА может быть увеличен посредством размещения акций государственных компаний именно на Казахстанской фондовой бирже (КФБ), а не на международных рынках. Кроме того, ликвидность будет поддерживаться путем активного привлечения эмитентов из стран СНГ и Казахстана. Предложение новых финансовых инструментов, отсутствующих на пространстве Содружества, таких как секьюритизированные активы, производные валют, индексные фонды, а в дальнейшем исламские инструменты, также внесет свой вклад в развитие ликвидности в РФЦА.
Таким образом, опережающее развитие ликвидности и наличие спектра привлекательных инструментов в Казахстане создадут фундаментальные условия для участия в среднесрочной перспективе в РФЦА компаний и инвесторов из стран Центральной Азии и Кавказа.
Ключевым элементом превращения того или иного города в финансовый центр является не только концентрация в нем капиталов, но и возможность их эффективного вложения в коммерческие проекты. Для этого необходимо наличие развитой финансово-банковской системы, фондового рынка, а также определенного менталитета жителей. Агентством реализуется комплексная информационная программа по повышению финансовой грамотности населения. По инициативе агентства в текущем году начали работу информационно-образовательные центры (ИОЦ), инициированные для обучения горожан основам рынка ценных бумаг и разъяснения вопросов по привлечению региональных эмитентов на фондовый рынок. Они действуют на базе трансфер-агентских секторов АО «Казпочта».
С момента создания РФЦА проведен ряд реформ в сфере совершенствования и развития центра и фондового рынка. Особый импульс в этом направлении придали законодательные изменения. Так, эти новшества заложили основу для коммерциализации КФБ, объединения торговых площадок KASE и РФЦА и, как следствие, формирования единого фондового рынка в Казахстане. Вместе с тем принят закон по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования, внесены изменения в части определения экономической сущности производных финансовых инструментов.
В рамках комплексной программы по развитию отечественного рынка ценных бумаг РФЦА создан образовательный центр – Академия РФЦА, нацеленный на подготовку профессиональных кадров для рынка ценных бумаг стран Центральной Азии и предоставление образовательных услуг для населения по повышению их финансовой грамотности и инвестиционной культуры.
Одним из основных факторов дальнейшего устойчивого развития рынка ценных бумаг в Казахстане явилось создание национального рейтингового агентства РФЦА (РА РФЦА), нацеленного на адекватную оценку кредитоспособности казахстанских предприятий, снижение стоимости услуг по присвоению рейтинга для малых и средних компаний.
Деятельность РФЦА также положительно скажется на развитии малого и среднего бизнеса в стране, будет способствовать выходу большого числа эмитентов на фондовый рынок и активизации инвесторов, предоставляя им возможность диверсификации инвестиционного портфеля.
Успешная реализация проектов РФЦА будет способствовать достижению высокой степени готовности отечественных предприятий к реализации возможностей рынка ценных бумаг (в условиях вступления Казахстана во Всемирную торговую организацию) и интеграции Регионального финансового центра в международные финансовые рынки.
Венера АТАНОВА
Источник: Казахстанская правда
